Chine : La croissance ralentit

La croissance chinoise ralentit dans un contexte international dégradé. La croissance de la deuxième économie mondiale, qui avait caracolé à 10,4 % en 2010, s'est élevée à 9,7 % au premier trimestre et 9,5 % au deuxième. Les exportateurs chinois commencent ainsi à souffrir de la crise des dettes souveraines en Europe, leur premier débouché, d'une situation économique difficile aux États-Unis, de salaires en hausse et d'un yuan qui s'est apprécié de 7 % en un an face au dollar.

"L'économie chinoise se dirige vers un atterrissage en douceur, même si le risque d'un ralentissement brutal augmente à cause des faiblesses des économies avancées", estime pour sa part Alistair Thornton, économiste d'IHS Global Insight basé à Pékin. "Les perspectives sont particulièrement moroses pour les exportateurs", souligne M. Thornton.
"Le risque majeur à court terme est l'environnement extérieur", indique aussi l'agence Moody's d'après laquelle "le gouvernement ne pourra pas lancer un autre plan de relance de 4.000 milliards de yuans (455 milliards d'euros) si l'économie mondiale sombre à nouveau". Un tel plan avait permis fin 2008 de compenser par une hausse de la demande intérieure le manque à gagner des exportateurs frappés par la crise financière, mais, combiné à l'ouverture en grand des vannes du crédit, il a généré beaucoup d'inflation.

 
Industrie vigoureuse

 
La production industrielle chinoise est jusque-là restée vigoureuse, affichant en septembre une croissance de 13,8 % sur un an, en hausse sur les 13,5 % du mois d'août. La deuxième économie mondiale continue enfin à être tirée par l'investissement, en hausse de 24,9 % sur les neuf premiers mois de l'année. Moody's relève que les investissements dans le ferroviaire, malmené par des accidents et des scandales de corruption, marquent le pas tout comme ceux dans l'automobile, frappés par la fin de subventions.