La croissance chinoise se stabilise au deuxième trimestre


La croissance chinoise s'est stabilisée au deuxième trimestre, à la faveur d'une accélération en juin de la production industrielle et des ventes de détail, mais cette embellie, favorisée par les mesures de soutien de Pékin et dopée par l'envolée boursière, reste fragile.


© APM Terminals
© APM Terminals
Le Produit intérieur brut chinois a progressé de 7 % sur les trois mois d'avril à juin, au-delà de la prévision médiane de quatorze experts, qui anticipaient au contraire un ralentissement à + 6,9 %. La deuxième économie mondiale a enregistré en 2014, avec une croissance de 7,4 %, sa plus faible performance depuis près d'un quart de siècle, et Pékin s'est fixé pour 2015 un objectif d'"environ 7 %". La croissance meilleure qu'attendu au deuxième trimestre "a pu être alimentée en partie par les gains du secteur financier, alors que s'envolaient les volumes d'échanges en Bourse", commentait Yang Zhao, économiste chez Nomura. "Mais ce soutien pourrait vite s'évaporer". L'engouement effréné pour la Bourse a nourri une véritable bulle, avant un effondrement spectaculaire à partir de mi-juin, la Bourse de Shanghai dégringolant de 30 % en trois semaines. Certes, "le PIB reflète l'emballement du secteur financier, qui a fait long feu", mais "il y a également des flots d'indicateurs positifs sur l'économie dans son ensemble", tempérait Julian Evans-Pritchard, du cabinet Capital Economics. Et même si le chiffre officiel de la croissance est "presque certainement" surévalué par rapport à la réalité, "il y a de bonnes raisons de croire à une véritable stabilisation de l'activité", assurait-il.

Reprise tortueuse

Le Bureau national des statistiques (BNS) a dévoilé mercredi 15 juillet une nouvelle accélération de la production industrielle en juin, avec une progression de 6,8 % sur un an contre + 6,1 % en mai. À rebours du ralentissement à + 6 % que prédisaient les économistes interrogés par l'agence Bloomberg. Les ventes de détail, baromètre de la consommation des ménages, ont elles grimpé de 10,6 % sur un an le mois dernier. Là encore, mieux qu'en mai et au-delà de la prévision médiane des experts (+ 10,2 %). "Les principaux indicateurs montrent que la croissance s'est stabilisée et est prête à accélérer, avec une dynamique renforcée", se réjouissait Sheng Laiyun, porte-parole du BNS.
Pour autant, même les autorités se montraient prudentes : "Il faut être conscient que la demande intérieure et internationale pâtit toujours d'un environnement difficile, et que la reprise économique mondiale est lente et tortueuse", avertissait Sheng Laiyun. De fait, si les exportations chinoises ont timidement rebondi en juin (+ 2,1 % sur un an), les importations continuaient de s'enfoncer, plongeant de 6,7 %, signe d'une consommation intérieure morose. Avec une chute de presque 7 % du commerce extérieur au premier semestre, c'est un traditionnel pilier de croissance qui s'effrite. Quant à l'activité manufacturière chinoise, elle s'est encore contractée le mois dernier, selon l'indicateur PMI de référence publié par HSBC.

Confiance défaillante

La banque centrale chinoise (PBOC) n'a eu de cesse de multiplier les assouplissements monétaires, abaissant à quatre reprises depuis novembre ses taux d'intérêt tout en réduisant toujours davantage les ratios de réserves obligatoires imposés aux banques pour les inciter à élargir leurs prêts. Pékin s'est par ailleurs employé à réduire la pression de l'endettement des gouvernements locaux. Autant de mesures qui ont pu contribuer au sursaut de l'économie en juin. Pour autant, "les indicateurs d'activité (sur le trimestre) restent assez décevants", estimait Li-Gang Liu, analyste de la banque ANZ.
Quant aux investissements en capital fixe (finançant des travaux d'infrastructure), ils ont gonflé de 11,4 % au premier semestre selon le BNS : "C'est très en dessous de l'objectif officiel de + 15 % sur l'année", notait Li-Gang Liu, pointant la faiblesse des investissements dans un secteur immobilier atone. "Alors que les risques de déflation demeurent élevés et que la confiance générale s'est brutalement détériorée, assommée par le krach boursier, la PBOC devra continuer à se montrer accommodante", jugeait-il. Plusieurs analystes s'attendent d'ici décembre à une baisse supplémentaire des taux d'intérêt, et à une nouvelle coupe, voire deux, dans les ratios de réserves obligatoires des banques. Pékin vante la "nouvelle norme" d'une croissance chinoise ralentie et ses efforts de rééquilibrage au profit de la consommation, des services et du secteur privé, mais les autorités s'efforcent ouvertement de prévenir tout atterrissage brutal et de préserver l'emploi.

Julien Girault

Jeudi 16 Juillet 2015



Lu 123 fois



Dans la même rubrique :
< >

Mercredi 2 Mai 2018 - 13:05 Douanes de Strasbourg : l'OEA fait recette


     

Entreprises | Infrastructures | Institutions | Transport maritime | Transport aérien | Transport routier | Transport fluvial | Transport ferroviaire | Transport multimodal | Transport express - Messagerie | Logistique - Supply Chain | Énergie | Matières premières - Négoce | Industrie | Services | International | Développement durable | Faits divers





Accès rapide





















 

Qu'est-ce que L'Antenne ?

Le site internet de L'Antenne est la première plateforme B2B française de services et d’actualité consacrée au secteur du transport et de la logistique. Quotidiennement nous traitons de l’actualité du fret maritime, aérien, routier, fluvial, ferroviaire et multimodal ainsi que de la logistique, de l'industrie, de l'énergie et des matières premières. Nous apportons aux professionnels des outils et services qui facilitent leur travail et aident à la prise de décisions. Chaque année, nous éditons des guides de référence dans le secteur : "Le Fret aérien pratique" et "Le Fret maritime pratique" en plus de notre guide pratique des Incoterms©. L'Antenne est aussi organisateur de salons sur les thématiques du transport multimodal de fret, de l’export et de la logistique.

Mentions ours

Design réalisé par Caroline BALDINI.

Plan du site

Syndication

L'Antenne est édité par SPI (sarl au capital de 1.000 euros)
R.C.S. 823 175 435. ISSN : 0395-8582
CPPAP : 0319T79480
Dépôt Légal à parution
Associés : Info6tm (99 %) et Raisin blanc (1 %)
Siège social : SPI - Immeuble Valmy B - 137, quai de Valmy - 75010 Paris
Tél.  : 04.91.33.25.81 - Fax : 04.91.55.58.97
Site internet : www.lantenne.com   
Directeur général : Jean-Christophe Klein
Directeur de la publication : François Grandidier
Publicité : Frank Revenaz (directeur commercial) 04.91.13.71.60
Philippe Scremin (commercial Paris/Normandie) 06.21.88.97.42
Abonnement : Françoise Uhlmann (assistante commerciale) 04.91.13.71.62    
Annonces maritimes : 04.91.33.83.02 
Rédaction : Vincent Calabrèse (rédacteur en chef) v.calabrese@lantenne.com 
Franck André (rédacteur) f.andre@lantenne.com 
Virginie Grunchec (secrétaire de rédaction) redaction@lantenne.com 
Graphistes : Michel Durand et Adelina Miganne - pao@lantenne.com 
Imprimerie : Riccobono - 115 chemin des Valettes - 83490 Le Muy